Nozioni di base: Concetti fondamentali Cos'è un calendario di maturazione Un programma di maturazione determina quando si potrà esercitare i piani di stock option o quando le restrizioni di confisca lasso su azioni vincolate. Di maturazione è determinato separatamente per ogni concessione. Un programma è basato sul tempo (classificato o scogliera) se si deve lavorare per un certo periodo prima di maturazione. Il programma può anche (o invece) essere basati sulle prestazioni o legato a specifici dell'azienda o di borsa obiettivi. Maturazione in alcune situazioni può essere accelerata da parte del consiglio di amministrazione o in certi eventi, come una fusione o la tua morte (controllare il vostro piano per le specifiche). Esempio: Si sono concessi 5.000 diritti di opzione o azioni di azioni vincolate. Il vostro programma di maturazione graduale estende su quattro anni, e 25 dei giubbotti di sovvenzione ogni anno. Al primo anniversario della data di assegnazione e lo stesso giorno, nel corso dei successivi tre anni, 25 delle opzioni o giubbotti azioni vincolate. Una volta ogni giubbotti porzioni, è possibile esercitare le opzioni corrispondenti o vendere le azioni di azioni vincolate. Questo grafico illustra il calendario di maturazione: Per i dati dell'indagine sui diversi tipi di maturazione orari che le aziende utilizzano, vedono una FAQ sugli orari tipici di maturazione e una FAQ in particolare su orari-based. Terminazione ferma quasi sempre di maturazione, tranne in determinate situazioni (ad esempio morte, invalidità, o la pensione, a seconda delle specifiche del vostro piano e accordo di sovvenzione). Esempio: In seguito alla situazione dell'esempio precedente, si lascia la vostra azienda tre anni dalla data di assegnazione. Si perde le 1.250 azioni non ancora maturate. Per qualsiasi non esercitati diritti di opzione acquisiti (potenzialmente 3.750) è necessario seguire l'esercizio post-terminazione rules. Employee Stock Options: definizioni e concetti chiave di John Summa. CTA, PhD, fondatore di HedgeMyOptions e OptionsNerd Iniziamo con i partecipanti il concessionario (dipendente) e concedente (datore di lavoro). Quest'ultima è la società che impiega il concessionario o il dipendente. Un beneficiario può essere un dirigente, o di un salario o di lavoratore dipendente, ed è spesso indicato come il optionee. Questo partito è dato il risarcimento ESO equità, di solito con alcune restrizioni. Una delle limitazioni più importanti è quello che è conosciuto come il periodo di maturazione. Il periodo di maturazione è il tempo che un dipendente deve aspettare al fine di essere in grado di esercitare OEN. Esercizio di OEN, dove il optionee comunichi alla società che lui o lei vorrebbe acquistare le azioni, permette al optionee di acquistare le azioni fa riferimento al prezzo di esercizio indicato nel contratto di opzioni ESO. Lo stock acquisito (in tutto o in parte) può quindi essere immediatamente venduto al miglior prezzo di mercato prossimo. Più alto è il prezzo di mercato del prezzo di esercizio o strike, maggiore è la diffusione e, di conseguenza, maggiore è la compensazione (non guadagno) il dipendente guadagna. Come si vedrà più avanti, questo innesca un evento d'imposta in cui l'aliquota di compensazione ordinaria si applica alla diffusione. Ad esempio, se i OEN hanno un prezzo di esercizio di 30, quando si esercita il tuo OEN si sarà in grado di acquisire (comprare) le azioni specifiche di azione a 30. In altre parole, non importa quanto alto è il prezzo di mercato del titolo è, al punto di esercizio si ottiene per acquistare le azioni al prezzo d'esercizio, e più grande è il differenziale tra sciopero e prezzo di mercato, il più grande dei guadagni. Vesting Gli OEN sono considerati acquisiti quando il dipendente è consentito di esercitare e l'acquisto di azioni, ma il titolo non può essere investito in alcuni (rari) casi. E 'importante leggere attentamente ciò che è noto come il piano di stock option della società e l'accordo di opzioni per determinare i diritti e le restrizioni fondamentali a disposizione dei dipendenti. Il primo è messo insieme dal consiglio di amministrazione e contiene l'indicazione delle vie di un beneficiario o di optionee. L'accordo di opzioni, tuttavia, fornirà i dettagli più importanti, come ad esempio il calendario di maturazione, le azioni rappresentate dalla concessione e l'esercizio o prezzo di esercizio. Naturalmente, i termini associati con la maturazione del OEN saranno descritti, anche. (Per ulteriori informazioni su limiti di remunerazione dei dirigenti, leggere come azione vincolata E RSU sono tassate.) OEN tipicamente giubbotto in porzioni nel tempo sotto forma di un programma di maturazione. Questo è scritto nel contratto di opzioni. OEN normalmente gilet in date prestabilite. Ad esempio, si può avere 25 giubbotto in un anno, (un anno dalla data di assegnazione) un altro 25 può essere attribuita a due anni, e così via fino a quando si è considerati completamente libero passaggio. Se non esercitare le opzioni dopo un anno (il 25 che investito in quell'anno), allora avete una crescita cumulativa in percentuale opzioni maturate, e ora esercitabili, attraverso i due anni. Una volta che tutti hanno investito, nel frattempo, è possibile esercitare l'intero gruppo, oppure è possibile esercitare una parte del totalmente maturate OEN. (Per un quadro più chiaro, sezione Come faccio a Vest qualcosa) Pagare per la Stock In altre parole, a questo punto si potrebbe chiedere di esercitare 25 su 1.000 azioni assegnate nel ESO, il che significa che si dovrebbe ottenere 250 parti di azioni al prezzo di esercizio di l'opzione. Avrete bisogno di venire con il denaro per pagare per lo stock, ma il prezzo da pagare è il prezzo di esercizio, non il prezzo di mercato (ritenuta alla fonte e altre imposte sul reddito di Stato relativo e federali sono dedotte in questo momento dal datore di lavoro e la prezzo di acquisto sarà generalmente includere questi tasse al costo di acquisto prezzo delle azioni). Tutti i dettagli sulla maturazione di OEN (si dovrebbe essere concesso un po 'o avere qualche momento), può ancora essere trovato in quello che viene chiamato l'accordo di opzioni e piano di azioni della società. Assicurarsi di leggere attentamente queste, come stampa fine a volte può nascondere importanti indizi su ciò che si può o non può essere in grado di fare con i vostri OEN, ed esattamente quando si può cominciare a gestire in modo efficace. Ci sono alcuni problemi difficili qui, soprattutto per quanto riguarda la cessazione del rapporto di lavoro (volontariamente o involontariamente). Se la risoluzione del contratto, a differenza di magazzino acquisito, non sarà in grado di mantenere il vostro opzioni prima o dopo che sono stati conferiti. Mentre alcuni potrà prendere in considerazione di circostanze che circondano il motivo per cui l'occupazione è stata terminata, il più delle volte il vostro accordo ESO è terminata con l'occupazione, o subito dopo. Se le opzioni sono maturate prima della risoluzione del rapporto di lavoro, si può avere una piccola finestra (noto come un periodo di tolleranza) per esercitare i OEN. Se state le posizioni di copertura, la probabilità di cessazione del rapporto che si verifica è una considerazione importante. Questo perché se si perde il capitale che si sta tentando di coprire, si rimane con siepi che sono esposti a loro rischio e pericolo (dopo aver compensato equità). Se si dispone di perdite su vostre siepi e guadagni sui vostri OEN che non possono essere realizzati, viene creato un gran rischio di perdita. (Ulteriori informazioni su come copertura opere in copertura, in termini semplici.) La diffusione ESO permette di dare un'occhiata più da vicino il cosiddetto spread tra lo sciopero e il prezzo delle azioni. Se si dispone di OEN con uno sciopero di 25, il prezzo del titolo è a 50, e si vuole esercitare 25 dei vostri 1.000 azioni consentite per i tuoi OEN, si avrebbe bisogno di pagare 25 x 250 per le azioni, che è pari a 6.250 prima le tasse. In questo momento, tuttavia, il valore del mercato è 12.500. Pertanto, se ci si allena e vendere allo stesso tempo, delle azioni è stato acquistato dalla società dall'esercizio dei tuoi OEN sarebbe netto che un totale di 6.250 (al lordo delle imposte). Come accennato in precedenza, però, il guadagno di valore intrinseco (spread) è tassato come reddito ordinario. tutto il dovuto per l'anno che fate l'esercizio. E che cosa è peggio, non si riceve alcuna compensazione per la perdita di tempo o di valore estrinseco sulla quota della OEN fiscale esercitata, che potrebbe essere considerevole. Tornando alla questione delle tasse, se si ha un tasso di 40 imposta applicata, non solo rinunciare a tutti il valore del tempo in un esercizio, ma rinunciare a 40 della cattura valore intrinseco nell'esercizio. In modo che 6.250 ora si restringe a 3.750. Se non si vende il titolo, non si è ancora soggetta all'imposta al momento dell'esercizio, un rischio spesso trascurato. Eventuali utili sul titolo dopo l'esercizio, tuttavia, sarebbero tassati come redditi di capitale. lungo o breve termine, a seconda di quanto a lungo si tiene il magazzino acquisito (si avrebbe bisogno di detenere le scorte acquisite per un anno e un giorno seguente esercizio a qualificarsi per la capitale guadagni aliquota fiscale più bassa). (Per ulteriori informazioni su imposta sulle plusvalenze, vedere Effetti sulle plusvalenze.) Consente di assumere la tua ESO ha investito, o una parte della vostra borsa (diciamo 25 di 1000 parti, o 250 azioni) e si desidera esercitare e acquisire 250 azioni della società per azioni. Si avrebbe bisogno di comunicare la vostra azienda del l'intento di esercitare. Si potrebbe allora essere richiesto di pagare il prezzo di esercizio. Come potete vedere qui sotto, se il titolo è scambiato a 50 e il vostro prezzo di esercizio è di 40, si avrebbe bisogno di venire con 10.000 per l'acquisto del magazzino (40 x 250 10.000). Ma c'è di più. Se questi sono diritti di opzione non qualificato, si dovrebbe anche pagare una ritenuta alla fonte (coperto in modo più dettagliato nella sezione di questo tutorial sulle implicazioni fiscali). Se vendi il tuo magazzino al prezzo di mercato del 50, si vede un guadagno di 2.500 al di sopra del prezzo di esercizio (12.500 - 10.000), che è lo spread (a volte indicato come l'elemento affare). Il 2500 rappresenta l'importo che le opzioni sono in denaro (fino a che punto al di sopra del prezzo di esercizio (ad esempio 50 -. 40 10) Questo in-the-money importo è anche il reddito imponibile, un evento guardato dal fisco come aumento di compensazione, e, quindi, tassati al aliquote dell'imposta sul reddito ordinario Figura 1:.. un semplice esercizio ESO di acquisire 250 azioni con 10 valore intrinseco Indipendentemente dal fatto che le acquisite 250 azioni sono vendute, il guadagno al momento dell'esercizio si realizza e fa scattare un evento fiscale Naturalmente, una volta si acquista il brodo, se ci sono variazioni di prezzo, a patto che non liquidare. questo produrrà sia più utili o delle perdite sulla situazione delle scorte. le ultime parti di questo sguardo tutorial implicazioni fiscali di mantenere i pesci rispetto a venderlo subito a seguito dell'esercizio. Tenendo parte o tutte le azioni acquisite solleva alcune questioni spinose in materia di responsabilità fiscale mismatching. intrinseca in funzione del tempo valore Come si può vedere nella tabella qui sopra, la quantità di valore intrinseco è 10. Questo valore, tuttavia, non è l'unico il valore delle opzioni. Un valore invisibile nota come valore di tempo è anche presente, un valore che viene incamerata al momento dell'esercizio. A seconda della quantità di tempo rimanente fino alla scadenza (data della scadenza OEN) e diverse altre variabili, valore temporale può essere più grande o più piccolo. La maggior parte delle OEN hanno una data di scadenza indicata fino a 10 anni. Quindi, come si vede questa componente valore temporale del valore È necessario utilizzare un modello di pricing teorico, come Black-Scholes, che calcolerà per voi il fair value dei tuoi OEN. È necessario essere consapevoli che l'esercizio di un ESO, mentre può acquisire valore intrinseco, di solito si arrende valore del tempo (supponendo che non vi è alcuna sinistra), con un conseguente potenzialmente elevato costo opportunità nascosto, che potrebbe in realtà essere più grande del guadagno rappresentato da valore intrinseco. (Per ulteriori informazioni su come funziona questo modello, vedere contabile e valorizzare Employee Stock Options.) La composizione del valore della vostra OEN si sposterà con il movimento del prezzo delle azioni e il tempo rimanente fino alla scadenza (e con i cambiamenti nei livelli di volatilità). Quando il prezzo delle azioni è inferiore al prezzo di esercizio, l'opzione è considerata out of the money (anche popolarmente conosciuta come sotto l'acqua). Quando alla o out of the money, l'ESO ha alcun valore intrinseco, solo valore del tempo (lo spread è pari a zero quando al denaro). Dal momento che OEN non sono quotate in un mercato secondario, non si può vedere il valore che realmente hanno (dato che non esiste un prezzo di mercato come con i loro fratelli opzioni quotate). Anche in questo caso, è necessario un modello di pricing per collegare gli ingressi in (prezzo di esercizio, il tempo rimanente, prezzo delle azioni, tassi di interesse privo di rischio e volatilità). Questo produrrà una teorica, o al fair value, prezzo, che rappresenterà il valore puro tempo (noto anche come valore estrinseco).Home 187 articoli 187 Performance Stock Option a un'ampia base di Piani Nota dell'editore: Si possono trovare molti più articoli su dipendente proprietà e performance aziendali nella sezione articoli titolo di proprietà, Concetti e ricerca sulla nostra home page. Quasi tutte le stock option emesse nell'ambito di piani di stock option generalizzati sono o diritti di opzione non qualificati (NSO) o stock option di incentivazione (ISOs). Questi piani si qualificano per la contabilità prezzo fisso, in modo che non si presentano sul conto economico companys nel momento in cui sono concessi. Alcuni piani esecutivi, tuttavia, utilizzare le opzioni basate sulle prestazioni. Questi piani prevedono che il titolare opzione non realizzerà alcun valore dall'opzione meno che le condizioni specificate sono soddisfatte, come ad esempio il prezzo delle azioni che superano un certo valore al di sopra del prezzo di assegnazione o la società sovraperformando il settore. piani di performance-based possono richiedere contabilità piano variabile, che impone alle aziende di mostrare il loro conto economico un valore determinato calcolando la differenza tra il prezzo di assegnazione delle opzioni e l'attuale valore di mercato delle scorte, moltiplicato per la percentuale delle opzioni esercitabili, regolati per la spesa prima cumulativo registrato. Qualsiasi piano basato sulle prestazioni, in cui alla data di valutazione (la prima data in cui si conoscono il numero di azioni e il prezzo di esercizio) si verifica dopo la data della concessione innesca contabilità piano variabile. Questo colpo ai guadagni scoraggia la maggior parte delle aziende di utilizzare almeno alcuni tipi di opzioni relative alle prestazioni in un piano ad ampia base, anche se un argomento può essere fatto che gli azionisti dovrebbero essere molto più felice con questo approccio. Finché azionisti rimangono in beata ignoranza contabilità, tuttavia, l'approccio fisso appare meglio. Le aziende possono anche essere preoccupato, tuttavia, che il collegamento di un criterio di prestazione di opzioni può essere inappropriato per i non dirigenti perché hanno troppo poco controllo su aiutando le aziende a raggiungere gli obiettivi. Naturalmente, non hanno più il controllo sulla possibilità che il companys aumenti di prezzo delle azioni al di sopra del prezzo di assegnazione, ma la stratificazione in condizioni possono rendere le opzioni sembrano troppo incerta. I sostenitori dei piani basati sulle prestazioni contatore che fornisce obiettivi specifici può aiutare a concentrarsi l'interesse dei dipendenti sugli obiettivi specifici dell'azienda, mentre i dipendenti possono spesso beneficiare di opzioni semplicemente perché l'industria o ampio mercato fa bene. I piani possono essere anche più facile da vendere ad almeno alcuni azionisti, soprattutto se si qualificano per la contabilità piano fisso. Se questi o altri argomenti sono convincenti, diversi tipi di opzioni di performance possono essere considerate. I piani descritti qui non sono le uniche scelte aziende possono imporre tutti i tipi di criteri di prestazione e le condizioni di opzione. Qualunque sia la scelta è fatta, invece, la cura dovrebbe essere presa che può essere facilmente comprensibile per i dipendenti, che ha una reale possibilità di offrire un valore significativo, che si adatta con la cultura companys, e che non causerà problemi di reclutamento o di ritenzione. I piani che permettono risolti piano contabile delle prestazioni sovvenzioni Nel più semplice dei piani, l'azienda concede opzioni solo sul raggiungimento di determinati obiettivi specifici, come ad esempio il prezzo delle azioni o profitti. Boeing ha annunciato un piano del genere a pochi anni fa. Performance-accelerata maturazione Questi piani concedere opzioni come al solito, e hanno un calendario di maturazione normale. Tuttavia, se sono soddisfatte obiettivi specifici, maturazione accelera. Per esempio, un calendario di maturazione 25 all'anno comporterebbe 75 maturazione, dopo tre anni, ma di maturazione potrebbe essere accelerato a 100 se di conseguimento degli obiettivi di fatturato. Questi piani di solito vengono fissati piano di contabilità fino a quando il programma di base di maturazione non superi il normale programma di opzione di maturazione aziendale o, se è l'unico tipo di piano, quello che sarebbe senza dubbio normale nel settore. Opzioni Premium-Al prezzo Queste opzioni sono concessi a un prezzo di esercizio (il prezzo al quale le azioni possono essere esercitati), che è superiore al prezzo attuale, in modo per loro di avere un valore, il titolo deve aumentare di almeno il più alto prezzo indicativo. Le aziende devono, tuttavia, dare titolari di opzione per diritto di esercitare le loro opzioni maturate, anche se il prezzo è inferiore al prezzo indicativo. Per esempio, il prezzo corrente in borsa potrebbe essere 10, e il prezzo di esercizio potrebbe essere 15. Se le azioni andare a 14 quando è completamente investito, il titolare opzione dovrebbe essere in grado di esercitare l'opzione di acquistare 14 azioni per le 15. i piani che richiedono la variabile opzioni piano di contabilità prezzo-investiti di questi piani, le opzioni sono assegnate al prezzo attuale, ma il supporto solo giubbotti quando le azioni raggiungono un prezzo più alto designato. Un piano che potrebbe fornire alcune delle opzioni matureranno a un prezzo, mentre altri matureranno ad un prezzo superiore. Opzioni prestazioni maturate Queste opzioni sono legati a specifici individuo, un gruppo o gli obiettivi aziendali. Come opzioni di prezzo-investito, si veste sul raggiungimento di un obiettivo, tranne che qualche altro la misura di quanto il prezzo delle azioni prevede il grilletto, come ad esempio i ricavi, profitti, o di ritorno sugli investimenti. Opzioni indicizzate Poiché le opzioni possono avere valore anche in una società che underpreforms la sua industria, le opzioni indicizzati prevedere che il prezzo obiettivo al quale le Azioni possono essere esercitati è indicizzato dalle prestazioni di coetanei o il mercato in generale. Ad esempio, per le opzioni concesse al 30, se l'indice dei prezzi delle azioni pari sorge a 50, le azioni potranno essere esercitati a 45. Quindi, solo performance aziendali di sopra di 45 fornirebbe valore. In alternativa, tuttavia, se il prezzo delle azioni scende di meno dell'indice, i titolari potrebbero ottenere il valore, anche se il prezzo delle azioni è diminuito. Tieniti informato
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